韩国《数字资产基本法》（DABA）的立法进程因核心争议而陷入停滞。这场争论的焦点，直指亚洲最活跃的加密货币市场之一——谁有资格发行与韩元挂钩的稳定币？韩国央行（BOK）与金融监管机构各执一词，将法案的全面实施时间可能推迟至2026年之后，为市场带来了新的不确定性。
据市场分析，最核心的分歧在于稳定币发行主体的资格认定。韩国央行坚持认为，只有持股比例超过51%的银行才有权发行韩元稳定币。其逻辑在于，银行体系已受到严格的偿付能力和反洗钱要求约束，是确保金融稳定和保护系统安全的最合适主体。
然而，负责金融政策制定的韩国金融服务委员会（FSC）对此持更为灵活的态度。分析师指出，FSC虽然认同稳定的重要性，但警告称，严格的“51%规则”可能会扼杀竞争与创新，将那些拥有构建可扩展区块链基础设施技术专长的金融科技公司排除在外。FSC援引了欧盟的《加密资产市场法规》（MiCA）作为参考，指出在该框架下，大多数获得许可的稳定币发行商是数字资产公司而非银行，同时提到了日本由金融科技主导的日元稳定币项目，作为受监管创新的范例。
值得注意的是，这场僵局并非孤立事件，它反映了全球范围内一场更广泛的辩论：究竟应由传统银行还是金融科技公司来主导法币抵押型稳定币的发行？这一决定将深远影响未来的竞争格局、创新速度和货币监管形态。
市场背景分析显示，韩国的加密货币市场活跃度在亚洲名列前茅，但监管框架的长期缺位一直是市场发展的隐忧。《数字资产基本法》本被寄予厚望，旨在为交易和发行活动提供全面的监管框架。当前的延迟，尤其是围绕稳定币——这一连接传统金融与加密世界的关键桥梁——的规则之争，无疑延长了市场参与者的观望期。
执政的韩国民主党（DPK）也加入了反对韩国央行提案的行列。该党议员安度杰表示，多数参与讨论的专家对央行的提议表示担忧，质疑此类框架能否真正推动创新或产生强大的网络效应，并指出在全球立法中很难找到要求特定行业机构必须持股51%的先例。
展望未来，投资者应关注这场“银行派”与“创新派”的拉锯战结果。目前来看，法案的通过可能被推迟至明年1月，而全面实施则很可能要到2026年。最终的立法妥协方案，将决定韩国在Web3时代的金融竞争力与创新活力，并为全球其他正在制定类似法规的国家提供一个关键的东亚样本。这场关于稳定币发行权的博弈，其结果影响将远超韩国国境。
