据Token Terminal最新数据，以太坊网络在2025年第四季度处理的稳定币转账总额首次突破8万亿美元大关，这一数字几乎是同年第二季度4万亿美元的两倍，创下历史新高。与此同时，以太坊的月度活跃地址数也在12月达到1040万的历史峰值。这一系列数据不仅标志着区块链在支付领域的应用正从“投机”转向“实用”，更预示着以现实世界资产（RWA）代币化和机构级基础设施为核心的下一轮叙事已悄然启动。
核心数据揭示增长引擎
分析师指出，推动这一里程碑式增长的核心动力清晰可见：首先，以太坊上的稳定币发行总量在2025年从1270亿美元增长至1810亿美元，增幅达43%。其次，网络日交易量在12月底达到223万笔的峰值，同比去年增长48%。值得注意的是，每日作为发送方或接收方的独立活跃地址数也在同期突破100万。这些数据共同指向一个结论：以太坊作为全球结算层的采用率和实用性正在加速提升。
市场背景：从“投机温床”到“支付动脉”
当前加密市场正经历深刻的结构性转变。有市场评论在社交媒体上指出：“这不再是投机。这是正在链上发生的全球支付。”这一转变发生在SWIFT式集成、完整的RWA代币化以及机构级通道全面上线之前，意味着底层基础设施已准备就绪，大规模采用正在跟上。从市场份额来看，以太坊在稳定币发行领域占据57%的主导地位，Tron网络以27%的份额位居第二。而在更具前景的RWA赛道，据RWA.xyz数据，以太坊占据了约65%的链上总价值份额（约190亿美元），若计入Layer2和EVM兼容网络，其主导地位将超过70%。
未来预测：RWA与Layer2将成价值捕获关键
展望未来，投资者应重点关注两大趋势。其一，RWA的持续代币化将为以太坊带来巨量的真实世界资产和现金流，巩固其作为首要结算层的地位。其二，Layer2扩容解决方案的成熟与普及，将进一步提升网络效率、降低交易成本，吸引更多传统支付和金融应用上链。随着Tether（USDT）等龙头稳定币（总发行量1870亿美元，占市场60%）持续将超过一半的份额部署在以太坊上，其网络效应和护城河有望进一步加深。可以预见，以太坊生态正从价值存储和金融实验场，稳步进化为支撑万亿美元级全球价值流通的基础设施。
