在加密货币与传统金融的碰撞日益激烈的2025年，一场围绕稳定币收益分配的监管博弈正在美国国会悄然上演。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗近日在社交媒体上公开指责银行业正通过游说施压，试图重新打开已尘埃落定的《GENIUS法案》，并称此举已触碰行业“红线”。这场争论的核心，直指高达3100亿美元的稳定币市场未来，以及普通用户能否从数字资产中获得收益的权利。
据市场分析，阿姆斯特朗的核心指控在于，银行业正试图通过政治游说，阻止稳定币及金融科技平台为用户提供收益回报，从而限制竞争。他在周日的推文中表示，对银行业能够如此公开地游说国会而未遭反弹感到“印象深刻”，并强调Coinbase将持续抵制任何修订该法案的企图。他预测道：“我的预测是，银行实际上会在几年内转变立场，转而游说争取支付稳定币利息和收益的能力，一旦他们意识到这对他们而言是多么巨大的机会。所以，他们现在的努力是100%的浪费（此外还不道德）。”
这场争论的背景，是稳定币市场迅猛发展对传统银行业务模式的冲击。数字提升集团的一位董事会成员马克斯·艾弗里指出，银行目前将储备金存放在美联储可获得约4%的收益，但消费者在传统储蓄账户上的收益却接近于零。而稳定币平台通过将与储备金相关的部分收益分享给用户，正直接威胁着银行的传统利润模式。值得注意的是，尽管银行业以“安全担忧”和“社区银行存款”为由推动修法，但独立研究“并未显示社区银行存在不成比例的存款外流证据”。
《GENIUS法案》本身是数月谈判的产物，它禁止稳定币发行商直接支付利息，但允许平台和第三方提供奖励。然而，拟议的修正案意图超越此限制，更广泛地限制“奖励”，切断平台和第三方提供的间接收益分享机制。与此同时，上周美国议员公布的一份讨论草案则展现了另一条监管路径，旨在通过豁免小额稳定币交易的资本利得税来减轻日常加密用户的税务负担。该提案允许最高200美元的受监管、与美元挂钩的稳定币支付无需确认损益。
展望未来，这场关于稳定币收益的监管拉锯战，其结局将深远影响加密行业的创新方向和普通投资者的参与方式。投资者应关注，若银行游说成功，可能导致加密市场收益产品受限，短期内或抑制部分资金流入；反之，若加密行业捍卫现有法案，并辅以更友好的税收政策（如质押奖励收入确认可递延长达五年），则可能进一步加速传统金融与去中心化金融的融合。最终，正如阿姆斯特朗所预测，经济利益或将驱使银行业自身在未来成为稳定币收益的推动者，当前的对抗可能只是金融体系进化中的一个短暂篇章。
