进入2026年，比特币价格在94000美元附近震荡，市场情绪扑朔迷离。然而，链上数据揭示了一幅截然不同的图景：巨鲸正以前所未有的规模悄然吸筹，而散户则在获利了结。这种典型的“聪明钱”与“市场情绪”的背离，是否预示着新一轮上涨行情即将启动？
据链上分析平台Santiment最新报告显示，自去年12月中旬以来，比特币巨鲸（持有10-10,000 BTC的地址）与鲨鱼（持有大量BTC的实体）已累计增持了56,227枚比特币，按当前市价计算，价值超过53亿美元。分析师指出，这一大规模的积累行为往往标志着市场的局部底部，并为后续的上涨积累了动能。
值得注意的是，这种积累行为与零售交易者（持有少于0.01 BTC的钱包）的行为形成了鲜明对比。在过去的24小时内，随着价格触及七周高点，零售交易者普遍选择获利了结，部分人甚至担忧当前行情是“牛市陷阱”或“愚人反弹”。Santiment强调，加密市场“通常跟随关键鲸鱼和鲨鱼利益相关者的路径，并与小型零售钱包的行为方向相反”。这种资金流向的背离，构成了当前市场的核心看涨逻辑。
市场背景方面，比特币在经历六周的横盘整理后，目前正测试关键阻力位。Bitrue加密交易所的研究主管Andri Fauzan Adziima向媒体表示：“比特币仍处于看涨的盘整阶段。”他进一步分析，关键的上行阻力位在95,000美元至100,000美元区间，且1月到期的期权在10万美元执行价附近有大量看涨期权兴趣。而即时支撑位在88,000至90,000美元，若跌破可能引发更深度的回调。
对于后市，投资者应关注几个关键信号。分析师James Check观察到，比特币在2026年初反弹至94,000美元的同时，“真正的故事是幕后正在发生的大规模供应再分配”。他指出，高度集中的供应已从67%重新平衡至47%，获利了结行为“急剧减少”，期货市场出现空头挤压，但整体市场杠杆率仍保持低位。这些因素共同构成了一个相对健康的市场结构。
综合来看，鲸鱼的坚定积累与散户的谨慎离场，为市场创造了独特的看涨条件。Santiment最终得出结论，由于这些动态，“我们看到整个加密货币市值持续增长的概率比往常要高”。市场正站在一个关键节点，资金流向的博弈或将决定下一阶段的主要趋势。
