2025年，比特币价格在创下历史新高后陷入调整，市场情绪一度跌入“极度恐惧”区间。然而，以Jan3创始人Samson Mow为代表的分析师却提出了一个颠覆性的观点：刚刚过去的2025年才是真正的“熊市”，而一场可能持续到2035年的“十年长牛”或许就在前方。这一观点与看空至6万美元的预测形成激烈碰撞，引发了市场对未来走势的广泛争论。本文将深度解析多方观点与核心数据，为投资者梳理关键脉络。
核心观点与关键数据分歧
当前市场对2025年的定性及未来走势的判断存在显著分歧。一方以Samson Mow和比特币分析师PlanC为代表，他们认为“2025年就是熊市”。PlanC指出，“比特币从未出现过连续两年的年线收阴”，而截至发稿，比特币年内跌幅为8.98%，交易价格约为87，420美元，确实可能录得一根年阴线。Mow据此认为，最艰难的时期已经过去，比特币或将开启“长达十年的牛市”。
然而，另一派分析师则认为，2025年10月比特币创下的125，100美元历史高点已是本轮周期顶部，2026年可能成为新一轮熊市的起点。资深交易员Peter Brandt预测，比特币可能在2026年第三季度跌至60，000美元。富达全球宏观研究总监Jurrien Timmer也认为2026年可能是比特币的“休整年”，价格或下探至65，000美元。这与BitMEX联合创始人Arthur Hayes等人此前预测的25万美元年终目标相去甚远。
市场背景：情绪低迷与基本面坚韧的背离
市场情绪数据印证了年底的悲观氛围。值得注意的是，加密货币恐惧与贪婪指数在12月26日跌至20分（满分100），并自12月13日起连续两周处于“极度恐惧”区域，显示投资者信心严重不足。
但在一片看空声中，亦有观点强调基本面的坚韧。Strategy CEO Phong Le近期表示，尽管年底价格和情绪下滑，但比特币的市场基本面在2025年依然保持强劲。Bitwise首席投资官Matt Hougan则在7月预言，2026年对比特币而言将是一个“上涨之年”。这种情绪与基本面的背离，正是当前市场复杂性的体现。
结尾预测与投资者关注点
展望2026年，加密市场正站在一个关键的分岔路口。一方是“十年长牛”的宏大叙事，另一方则是深度回调的谨慎预警。投资者应重点关注几个核心矛盾：年线收阴是否真如PlanC所言意味着熊市结束？机构如富达的“休整年”判断会否成真？市场情绪能否从“极度恐惧”中快速修复？
综合来看，市场共识已然破裂，多空博弈将异常激烈。无论“长牛”还是“深调”，2026年都极有可能成为决定比特币下一个周期形态的关键一年。在波动加剧的预期下，风险管理与对长期趋势的独立判断，将比以往任何时候都更为重要。
