导语：当传统金融体系在新兴市场遭遇瓶颈，一场由区块链技术驱动的资产代币化革命正悄然加速。据市场分析，缺乏成熟金融基础设施的发展中经济体，有望在2026年引领实物资产代币化（RWA）的下一波浪潮，为万亿美元市值蓝图的实现注入关键动力。
新兴市场：RWA增长的“催化剂”与核心逻辑
加密货币交易所Bitfinex的运营主管Jesse Knutson指出，新兴市场经济体在资本形成和吸引外资方面普遍面临“摩擦”与障碍。资产代币化——即将实物或传统资产在区块链网络上进行数字化表征的过程，通过实现链上资本形成和绕过传统金融中介，为这一难题提供了创新解决方案。值得注意的是，代币化还能实现资产的碎片化，从而民主化投资渠道，让普通散户投资者也能触及以往因成本高昂而无法参与的投资标的。
市场背景：东西方应用路径分化，万亿美元蓝图下的挑战
分析师指出，在发达经济体中，美国国债和货币市场基金等固定收益工具是最受欢迎的代币化资产。而在发展中经济体，房地产和大宗商品的代币化则是最主流的应用场景。那些能够为投资者提供固定收益但无法获得传统融资的公司，将成为资产代币化的最大受益者。
Knutson预测，代币化RWA的总市值在未来十年内将膨胀至数万亿美元。然而，这一增长高度依赖于主要发行商从试点项目和沙盒测试转向真正的商业产品。尽管前景乐观，但该市场仍面临多重挑战：链上合同的法律可执行性、确保足够流动性以实现无滑点结算、以及建立投资者保护框架。
结尾预测：互操作性成破局关键，DeFi整合释放终极潜力
投资者应关注，实现大规模采用的一个核心挑战是创建不同区块链网络和代币资产发行平台之间统一的互操作性标准。不同的代币标准以及许可链与无需许可加密生态系统之间的差异，给RWA发行方带来了技术难题。发行方必须创造出能够在多样化的加密生态系统中转移、并可作为去中心化金融（DeFi）应用抵押品的代币化产品，才能充分释放链上资产的潜力。可以预见，谁能率先攻克标准化与互操作性难关，谁就将在即将到来的RWA万亿市场中占据先机。
